联手奇瑞既有，立讯精密孤注一掷？

这样的无论如何，终于说明了简单的该公司从未未来。

因此，这一次立讯精密决意将所有金钱押向智能卡车。财报推断，2020年立讯精密实现销售收益925.01亿元，实现归属于母母公司的下同72.25亿元。而此次售予福士的的股份就一次性转回了100亿元大概，超过了立讯精密2020年整年的归母下同，决意之强显现出。

对于立讯精密来说，福士是一个好伙伴吗？

这是拉锯公告合作开发以来，外人共同完出的无论如何。也许，从立讯精密的某种往往而言，福士无疑是可选项中的比较优质的可选择，相信福士也尤其同样的假定。

先来看福士，在2021年，无论是卡车销量还是销售额，福士都实现了超过100%的增长速度，势头强劲，而获取多年的技术文化底蕴，也被业内广泛认可。但就在此之前而言，福士始终面临着一些复杂立体化的疑虑，一是必需求量太少，另一个则是工业发展方式则而疑虑。

有死讯推断，从今年开始，福士就长期以来在找一个科技所制自造领域的合作开发伙伴，希望借此促出软件开发不足之处的助力和解决必需求量太少疑虑。同在这份名单上的母公司不少，立讯精密是选项之一，而杨家对手中国所制自造也次于其中的。无论如何，为了解决必需求量太少疑虑，近年来福士也早已悄悄开始花钱起了该公司，比如奇鲁卡车、瑞腾等新近冒出的小商品，都是福士的商品，但这也许还不能受限制福士的胃口。

再来看另一个疑虑——工业发展方式则而。出立于2010年的福士新近材料，截止到在此之前为止仅完出过3轮风险投资，在在一次风险投资终于发生在2019年1月末，这意味着，福士新近材料很可能长期以来面临着较为紧张的收益疑虑，相对来说较是在智能卡车时代，动辄上百亿元的转回更有令其困窘。

岌岌可危的是，早在2016年，福士新近材料就原先“借壳”海螺型材上市，但初期的福士新近材料由于未夺得新近材料卡车原材料缺乏经验最终擦身而过了登陆储蓄商品的机可能会，随后的2019年，福士新近材料也曾试图登陆科创板，但最终折戟。

总结而言，福士属于技术稳扎稳打，商品把控要强的车企。如此战况底下，福士向较高端新近材料工业发展的道路无疑受到了更大阻碍，因此找一个又借钱又有技术的合作开发伙伴就踏入了福士的迫切必需求。

那么，疑虑又带往了立讯精密一边，立讯精密确实有灵活性让福士走出困境，并为自己捍卫到智能卡车时代的入场券？

据立讯精密大公司层在2月末13日的简讯可能会上的介绍，立讯精密早已在卡车商品沉浸了十余年，与卡车之外的主要商品有驱动器/互合、较差/较高压货运线束、特种线束等，主要的商品包括本土近代车企、AMG新近势力及外大型 Tier1 制造商（Tier1为一级提供商，指直接向货运跨国企业供应零部件的制造商）。

2021年 8 月末，立讯精密在独立机构筹备社会活动时透露，母公司在较高压、大电流等卡车电源解决方案，以及之外卡车线束、磁性模块等商品客户服务不足之处业内领先。子公司的商品有密云、众泰、奔驰以及奔驰等商品的商品。

但另一个无论如何也不容忽视，立讯精密的卡车的业务在营业额中的九出比依旧不大。2021 年半年报推断，主营的业务中的大厂磁性九出比达致了83.9%，营业额404亿元；而卡车之外的九出比非常少3.68%，营业额 17.74 亿元。

也就是说，在10余年的是一段时间中的，立讯精密意味着获取了尤为有限的卡车的业务营业额原材料能力。严厉批评，立讯精密管理层也并不认为更是平衡性非常大，担心如果还是沿袭却是的方式则而，将可能会擦身而过新近材料卡车零部件的工业发展更进一步。

基于理应考虑，立讯精密决意与福士各自发挥长项，花钱ODM平台开发和货运的组装。的业务上，福士酷爱货运的业务，合伙母公司将由福士主导，立讯精密将在的业务、的商品等不足之处完出协同。关于新近特设合伙母公司主要的商品，ODM的业务在此之前已有比较明确的落地项目，大约在12至18个月末年底转回原材料。合伙母公司原计划主要尽可能的业务将是国外近代商品车企的的业务及本土新近Smart EV商品的业务。

不过，立讯精密的尽可能还远不止ODM的业务，母公司董事长为副副总裁王来春透露，母公司不自造货运，而是协同福士新近材料的发展为别人自造好车的ODM（原始特设计所制自造）的业务，志在抓住机可能会终端拼进全球领先的Tier1（车厂一级提供商）。在前期，当立讯精密与福士新近材料组建的合伙母公司的ODMAMG原材料能力不到百万台时，立讯精密的主要职能是试图福士的发展ODM的业务，未来ODM自造出的业务工业发展后，立讯精密的架构零部件的业务也渐次工业发展。

立讯精密的确思路清奇，在此之前来看Tier1的商品原材料能力非常庞大，几乎是所有车企人均的70%，业界所熟知的全球之首Tier1 制造商——于其、 日本帝国电装、采埃孚、麦格纳，出立一段时间都在50年以上，收益原材料能力都在300亿美金以上，但是之首制造商中的从未中的国跨国企业。

更极其重要的是，Tier1制造商的利息灵活性是立讯精密花钱梦都想达致的，同类型财报推断，于其毛利率较高达38.96%，远远很较差立讯精密15.78%的水平。

从ODM入手，最后出长为架构Tier1制造商，立讯精密的原先看起来颇具机遇。

严厉批评，中的信证券并不认为，黑莓、TCL、桔等纷纷入局AMG，中期即使外可选择自建产线，但显然近十年产线capex转回的经济性和全面性，后期有望拷贝外PDA科技产业组织机构方式则而（即ODM或OEM方式则原材料），并重塑科技产业链格局。

无论如何，经过行业的促使演立体化，ODM不太可能开始踏入一种发展趋势。以比亚迪为例，早先其便是OEM货运所制自造商，但随着原材料促使转回、原材料能力促使扩大，其与各个卡车商品的合作开发早已逐步趋于ODM方式则而，电动立体化IT的业务让比亚迪踏入卡车科技产业的Tier1。比亚迪弗迪董事长罗忠良也在公开场合斥，站在缺芯及电动车快速工业发展的大背景下，半导体器件跨国企业更像卡车行业的Tier1。

因此，业内人士并不认为，未来就像PDA一样，货运ODM方式则而的显现早已踏入意味著，仅必需ODM特设计和该公司客户服务便可达致智能卡车制造商的承诺。

如果这一发展趋势都能得到印证，那么黑莓、桔、OPPO等PDA制造商的的确某种程度踏入立讯精密和福士的潜在的商品，毕竟蔚小理等先行者或者早已有了萌芽的合作开发伙伴，比如蔚来与江淮，或者早已自建加工厂。那么，最某种程度踏入立讯精密货运该公司最主要的商品的仍是黑莓。

早先，黑莓自2014年“泰坦原先”浮出水面时，就曾与奔驰、西门子公司等卡车母公司探讨合作开发的可能，但最终都未能出行。黑莓同类型的合作开发对象是近代跨国企业，不久前，有死讯说是黑莓已和近代卡车子公司的起亚商品达出合作开发，黑莓母公司将向其投资4万亿韩元（总计36亿美元），并可能会在起亚设在宾夕法尼亚州佐治亚州的组装厂原材料一款黑莓商品的自动驾驶车也，初步原先年产10万辆卡车。

但这一合作开发似乎也遇到了更大的阻碍，近代卡车大公司也说是与黑莓合作开发AMG存在不小的分歧，黑莓对近代就像对当初的中国所制自造一样，近代大公司透露，“近代不是一家为别人原材料卡车的母公司”，很明显，近代不心志只是踏入黑莓的附庸。

在近代卡车制造商纷纷推出自家新近材料智能卡车原先之时，黑莓的可选项似乎早已不多了，再显然早先黑莓的轻资产经营方式则而，该公司方式则而某种程度可能会踏入黑莓的最终可选择。在此战况底下，立讯精密与福士的ODM方式则而某种程度恰好是为黑莓量身定花钱。

然而，这又为立讯精密助长了另外三个疑虑。

首先，在此期间锚定黑莓，立讯精密的果链标签将甚为巩固，收益增长速度的同时，也将在此期间面临着更大的合作开发风险。在此之前，闻泰科技、蓝思科技等果链跨国企业都早已着手多元立体化，尽量压较差来自宾夕法尼亚州和黑莓的风险，而立讯精密在此期间为此押注，无疑将在此期间刀俎与鳗鱼的父子关系。

其次，仍是灵活性疑虑。特斯拉CEO埃隆马斯克曾斥，“与PDA或智能手表相对来说，卡车非常复杂，你不能去找中国所制自造这样的提供商，然后说‘给我自造辆车’。”一位卡车观察者也曾透露：“自造PDA和AMG，很不一样的人口众多在于，PDA的系统立体化往往很较高，可以提较高效率外包，对特磁性系统原材料的承诺不较高，但AMG都是机床的科技近，互换的都是机床的之后近原材料和调试，主要平衡性还在于柔性科技近，适时地调整原材料线，甚至之后近原材料原材料线”。

这也意味着，立讯精密与福士走上了一条必能够促使砸钱的分站。卡车商品该公司比PDA该公司的商品验证期更长，增值磁性只必能够3个月末，卡车必能够1年到1年半。收益胜算与原材料胜算相当弱小的立讯与福士，究竟能在多大往往上飞驰合这一方式则而，并出功跻身Tier1，仍必需渐次而来多重为了让。

最后，商品机遇疑虑。在此之前来看，本土醉心智能卡车领域的车企多达数十家，其中的有近代车企，有人口众多国企，有AMG新近势力，甚至也有PDA跨国企业、因特网跨国企业和房地产跨国企业，但如同Android一样，最终都可能会难免进入行业洗牌期，而业内普遍并不认为这一一段时间恰巧可能会显直到现在2025年后来。

小鹏卡车创始人并不认为，智能立体化的柯西速度将可能会加快，智能卡车商品相对来说近代卡车商品也将更集中的。在2025年-2035年，智能卡车商品排名前五的母公司，将九出据商品收益的70%-80%。持有相似观点的还有美团创始人王俊，其在2020年计算，智能卡车行业最后只有完美、蔚来和小鹏卡车3家新近势力，有资格角逐下两轮。

以此来看，入局略晚的立讯精密和福士，无论如何都能捍卫到的较高价值的商品可能相当多，而且，在这一过程中的，新近特另设的ODM跨国企业还要经过产线调整、技术验证等等繁琐的程序与开发社会活动。最终收效几何，实难预料。

因此，以ODM侧面货运该公司，对立讯精密而言很可能是一项较高支出的投资，因为其较高端的是整个智能卡车行业，一旦打开势头，中国所制自造与惠普就出了不难攀登的颠峰。但同时，较高支出也意味著面临着较高风险，相对来说较是入局略晚，以及本身与合作开发伙伴福士相当算强大的收益与技术胜算，都可能会让这一试图的风险促使升较高，更何况智能卡车行业拐点已隐约可见。

幸有一搏的立讯精密，未必能从容转头。

本文来自微信公众号“派财经”（ID:paicj314），所作：王飞澍，编：派公子，36锝经认可公开发表