港股房地产策略：新能源产业链最景气，互联网板块将分化

新泽西州非农超在短期内，夯实加息 75bq 基础

根据最新新泽西州劳工部发布的年度报告，6 月初新泽西州非农医疗保健增长之后维系即使如此，彰显出劳动力产品仍然强劲。

原始数据推测，新泽西州 6 月初非农医疗保健增设 37.2 万，比不上在短期内的 26.8 数万人，略逊于 5 月初的 39 数万人；失业率为 3.6%，相符产品在短期内，小规模处于低位，也接近 50 多年来的最低水平。

劳动力参与率为 62.2%，略低于在短期内个数 62.4% 和前个数 62.3%；薪资不足之处，6 月初平均时薪下同增长 5.1%，略低于在短期内的 5.0%，但略低于前个数的 5.2%；环比增长 0.3%，持平在短期内和前个数。

强劲的医疗保健产品与很高企的薪资总量夯实了美国证券交易委员会之后慵懒减税的基础，7 月初下旬的议息会议大概率将加息 75bp 的水平。

美债揭示 “期内单手”，10Y 美债商品价格重归 3.0% 正上方

作为世界资产定价的上头，美债商品价格的变动一直是世界产品非议的焦点。

在 2022 年年末，各期内美债商品价格在很高通胀在短期内与减税心率的共同作用下小规模上行，并出现了短暂的期内单手。而随着 6 月初中旬通胀在短期内的显著回升，10Y 美债商品价格从 3.5% 的很正因如此回升至 3.0% 顶部，也带来了科技蜕变克拉通的反弹。

不过，未来会美债产品随即出现变化，一不足之处，美国证券交易委员会慵懒减税的形势仍在延续，导致具体商品价格上行，限制了 10Y 美债商品价格之后下行线，并带动 10Y 美债商品价格重归 3.0% 正上方，同时 2Y 美债商品价格在减税在短期内推动下之后爬升，并超过 10Y 美债商品价格的水平，随即形成了 2Y-10Y 美债商品价格的单手。

不过与年末单手不尽相同的是，意味着新泽西州经济这两项走下坡（连续两个11集度环比11集领军为负）已是大概率重大事件，美国证券交易委员会主席布朗也坦言后续的走下坡也可能无法消除，所以此次单手的 “预警” 作用不一定强，更是多应该非议单手的深度与小规模时段，因为历次长处原始数据推测，走下坡的深度和时长往往与美债商品价格单手有较强的正涉及联系。

港股非议货车很高经济衰退，择机中轴可再生克拉通

意味着由于国内效用强减税形势延续，香港地区效用也有宽松程度边际转弱的确实，所以港股结构上的效用环境一般，更是多只能非议盈利端的略有改善。

作为香港地区意味着经济衰退度最很高的消费者应用，货车及涉及客户服务应用个数得很相对于非议，与 A 股相比，港股除了在新可再生货车整车应用有核心标的之外，在货车卖出客户服务（4S）应用也有特色公司，这些标的将得益于于此轮货车消费者的很高经济衰退心率。

除此之之外，以石油、原材料为代表的可再生应用全面性略有Lua，考虑到未来短暂传统可再生仍具备极低经济衰退，可再生克拉通可择机进行中轴。

而之前得益于于疫后复原的消费者和网上，在意味着香港地区非典散布和复原逻辑即将验证的背景下将迎来分化。

装运链条则受国内走下坡强在短期内的压制，短期表现难有显著好转。