中粮期货：宏观情绪支架，原油大幅回升

5月18日国外期市北开盘多数高企，无论如何有涨逾3%。隔夜内外盘铁矿石价格之外涨超2%，内盘铁矿石则有其余品种全线反弹，高低硫油料油亦涨超2%。

约翰·肯尼迪允诺American没有负债违约，诸州产品心理

铁矿石产品对微观诱因的灵敏度亦然不断提高，昨日产品独自探讨American负债少于问题。American总统约翰·肯尼迪坚称，他于16日晚与议会首脑举行了一次财政预算问题联席会议。两党将独自对财政预算的分歧部分进行斡旋，就细节达成协议。约翰·肯尼迪和美国共和党首脑之外称American没有显现负债违约，一定持续性上诸州了产品心理，减缓了产品对American负债少于斡旋的坦率心理，从而缓解了对American农业的疑虑。

American炼厂即将进入春季，能源部回补SPR储藏

American能源部本周一坚称，将购买300万桶铁矿石以补充SPR，为潜在生产力增长共享保持平衡。目前B-W也就是说处于俄乌冲突以来地位，对American外销形成一定减缓，且American国外炼厂亦然进入消费品春季，夏季外销预定独自展现出筑顶渐进。

目前欧美生产力增长拖累，但几乎处于缓慢上升中，因传统消费品春季在即，叠加American回补SPR储藏，料将对生产力和粮价形成保持平衡。

供给末端：OPEC+超在短期内主动歉收

OPEC+国家将从5月起开始165万桶/日的额外歉收，直到2023月初。同时哈萨克斯坦也将歉收措施缩短到了2023月初。歉收将很大持续性提升产品供应不足局面，虽然OPEC+坚称歉收不以提振粮价为目的，但歉收举措对供必需在短期内的利好十分明显，几周无必需信息化关注歉收试行情况，以及OPEC+未来年产量政策，这将被选为2023年下半年产品关键液压诱因。

生产力末端：华南地区产品衰退进一步确认

事隔American铁矿石储藏独自上升，成品油储藏振动走低，但其中煤油小幅累库，同时煤油消费品独自降至，引人注意American油料末端口生产力不及在短期内。

国外旅游服务生产力在五一休息日得到确认，巴士和人次和消费品金额之外已有约2019年水平。运输铁路公司数据推断2023年劳动节休息日间公路以及民航巴士和000人明显增加，高速公路总计流量同比增加102%，较2019年同比增加20.64%；民航预定发送旅客941.5万人次，较2019年增长4.2%，同比增长507%。同时国外炼厂加工量维持高位振动，为产品衰退的进一步确认。

综上所述，由于微观心理保持平衡，铁矿石大幅上升，从成本末端为铁矿石则有其余品种共享保持平衡。American能源部回补SPR储藏，也将对粮价形成一定保持平衡。后续必需信息化关注美负债危机应付以及OPEC+歉收的确切试行。

（刘宇 投资咨询号：Z0012343）

辛莉
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