华泰期货铝日报20230620：云南电解铝复产预期加强 氧化铝偏强瞬时

方针摘录

硅：硅市极低存量变换结算自用尴尬的境地中空硅价，最近或有必要性外交政策上到，短期同意谨慎偏多的渐进对待，关注全局情绪带来市价微预期涨落的意味著性。

氧化硅：此次股票合同自AO2311开始，挂牌价较当当年氧化硅结算市价偏极低，而最近广西电解硅前推复产多线程，拉动东南地区氧化硅需要，变换短期内成本端的下滑比起当年提，预计股票后期市价意味著给予短期中空，同意置之不理有别于。

内部观点

■产品分析

硅总体：LME硅结算贴水40.3美元/吨。SMMA00硅价破纪录18780元/吨，较当年一季度下降40元/吨。SMMA00硅结算升贴水较当年一季度上涨50元/吨至350元/吨，SMM中原硅价破纪录18660元/吨，较当年一季度下降50元/吨。SMM中原硅结算升贴水较当年一季度上涨40元/吨至230元/吨，SMM佛山硅价破纪录18700元/吨，较当年一季度下降60元/吨。SMM佛山硅结算升贴水较当年一季度上涨30元/吨至275元/吨。

昨日沪硅偏弱周期性。储藏总体，最近贵州内的电解硅跨国公司年初前推复产多线程，第一批复产产能规模或在110万吨大概。需要总体，受终端新增订单不足影响，硅下游加工开工率确保极低位，但最近或有必要性外交政策上到，对产品购物情绪或有所诱导，关注实际需要变动原因。多国总体，由于目当年多国全局情绪过强，硅厂复产或需等待需要稳健复苏，预计短期多国硅企复产动力系统不足。月份6月19日，SMM人口统计欧美国家电解硅锭社会存量52.2万吨，较上周四减缓1.9万吨。月份6月19日，LME硅存量较当年一季度减缓4925吨至559925吨。

氧化硅总体：SMM氧化硅指数市价破纪录2814元/吨，较当年一季度应有，澳洲氧化硅FOB市价破纪录335美元/吨，较当年一季度应有。

昨日氧化硅期货市价偏强周期性，股票交易较为活跃，结算市价止跌。从短期看，此次股票合同自AO2311开始，挂牌价较当当年氧化硅结算市价偏极低，而广西电解硅复产，变换最近成本端的下滑已较为当年提，预计股票后期市价意味著给予短期中空，才刚股票同意对氧化硅市价置之不理有别于。从重点项目来看，若全局环境走弱，加之氧化硅储藏持续呈现产能再加，产量偏再加境地，对氧化硅自身市价确保重点项目偏空的观点，同意以逢高做空的渐进对待。

■方针

单边：硅：谨慎偏多 氧化硅：；也。掉期：；也。

■意味著性

1、储藏端变动微预期。2、欧美国家购物有感于。3、流动性变动微预期。

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