投资衍生品 可以叛风险？

漫 画 王建明

【深圳市商报讯】（美联社 陈燕青）上周以来，由于上游原材料市价不断不确定性，央企纷纷通过积极参与很多的公司投资者该的公司来股票市场危险性。最近一周，就有深圳市华强、中顺洁柔、海象新材等多家的公司月底积极参与很多的公司结算该的公司。

对于积极参与很多的公司投资者，深圳市华强解释称，的公司主要在香港积极参与电子元器件的采购和销售该的公司，并主要引入美元、港元等开展交割。由于前三季度的公司海外营业收入占总总营收66%，为了能够地应对汇率和商品价格不确定性危险性，锁定结算成本，降低经营危险性，增强的公司财务稳健性，的公司及控股旗下拟在不超过1.5亿美元的金额范围内积极参与很多的公司投资者该的公司。

美联社了解到，大部分的公司很多的公司结算范围较广。如海象新材日内称，的公司及旗下拟斥资不超过5000万美元积极参与金融很多的公司结算该的公司，结算该的公司主要为远期结售汇、期权、远期外汇买卖、掉期（还包括货币掉期和商品价格掉期）和货币交换该的公司。

统计数据显示，截至三季度末，我国超700家央企来开展汇率、商品价格、商品、控股权等衍生工具套期商品结算，同比增长逾四成，占总到央企总数近两成。

不过，积极参与很多的公司结算也不乏亏损的案例。豪悦护理人员在此先前称，经测算，的公司上周积极参与现货投资者共计转为15310万元，占总的公司净资产的5.49%；共计亏损4583.35万元，占总的公司去年净利润的7.61%。

为此，豪悦护理人员日内称，已将所持仓的全部现货合约开展了主动性平仓。的公司将终止积极参与现货投资者及之外计划，愿景仍将主要精力转为主业经营。

在豪悦护理人员先前，秦安股份也因现货投资者亏损而备受严厉批评。秦安股份在此先前通告称，截至10月18日，的公司现货投资者平仓收益共计亏损12849.56万元（含税），从而对的公司上周业绩产生根本性严重影响。

对此，深圳市一家现货的公司投研部人士对美联社透露，“现货等很多的公司投资者具有较低危险性性，其收益具有前所未有不确定性。央企积极参与很多的公司结算大多是为了套期商品结算。然而，大部分的公司如果纯粹当做到投机，一旦同方向做到带头，就较易造成巨亏。以致于，现货投资者危险性较少，需要有专业一个团队来操作。”

私募排排网基金会经理胡泊透露，上周现货市场再次出现了相当大的不确定性，偏爱是大宗商品因为整体供需错位导致市价不确定性较少，现货的杠杆则有利于微小了不确定性造成的危险性，从而使得现货投资者变得相当艰难，这显然是上周央企投资者现货再次出现大亏的主要原因。

近日，国务院印发《关于有利于加大对小企业纾困帮扶力度的通知》。《通知》要求，“推动现货的公司为小企业提供危险性管理服务，助力小企业来开展现货套期商品结算工具应对原材料市价不断不确定性危险性”。由此不难看出，较低层也希望小企业通过套期商品结算来股票市场上游市价不断不确定性的危险性。