反对大摩股价“凛冬已至”观点 小摩：上行空间仍存 加息风险已被消化

摩根大通的策略师Mislav Matejka说明，在经历了年初的坎坷此后，全球股价随之而来的高风险已被市场消化系统。

以Matejka为首的摩根大通策略师小组周一在年度报告中写道，“基于局限性公司股票定价所承担的高风险而言”，美联储和国家政府都不必采行更进一步的强硬立场。与此同时，整体通胀正在见头，业绩可能会车祸强势。“我们视为股价仍有上行空间，攀升时间尺度还远未结束，”他们说明。

据悉，旧金山和欧洲股价今年可谓第一局不利，其才是的原因主要是市场担心，为抑制通胀，央行们可能会采行更激进的货币方针紧缩方针，从而将造成了政治经济上升大幅放缓。而尽管营收信息的强势有助于缓解市场对宏观政治经济环境的部分担忧，但股价仍不稳定，策略师们对今年的前景看法不一。

摩根大通的小组视为，“鉴于风险投资前提条件仍极为不利于、劳动力市场和企业储蓄强势，以及西方政治经济上升将触底反弹，资本为全球政治经济衰退作准备是错误的。”

具有吸引力的公司股票高风险溢价可能会再次支撑股价 与小摩的乐观相反，摩根士丹利的旧金山助理公司股票策略师Michael Wilson今天重申，股价“凛冬已至”。以Wilson为首的策略师小组在一份年度报告中写道：“随着再生产不断减低，以满足消费行为者的需求，市场中的高风险已少于了基本上资本的预期。”他们列举了奈飞（NFLX.US）、Paypal（PYPL.US）和Meta Platforms（FB.US）等一向在市场上出名子公司的最糟业绩表现，作为对“上次过度消费行为所带来的后果”的例子。

尽管Wilson建议资本采行防御性仓位，防股价更进一步暴跌，但摩根大通的小组依然说明，资本不宜采行相反的策略，下调宗教性防御性公司股票，如房地产、日用工业产品和医疗保健类股。

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